中国证券监督管理委员会。 IC供图
证监会8日发布公募基金费率改革工作安排，主动权益类基金的管理费率、托管费率将统一降至不超过1.2%、0.2%，此外，从即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%。
南都记者注意到，多家头部公募基金公司发布临时公告，宣布从今日起，降低旗下部分产品管理费率及托管费率，并对基金合同有关条款进行修订。从整体来看，这些费率调整方案较为相似：主动权益类产品管理费率从1.5%左右调降到1.2%，托管费率从0.25%左右调降到0.2%。
(资料图片仅供参考)
多家头部公募基金的公告均明确表示，本次调整的目的是为了更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本。
怎么降
坚持以固定费率产品为主
推出更多浮动费率产品
记者梳理此次公募基金费率改革具体举措发现，此次改革坚持以固定费率产品为主。事实上，境内外实践表明，浮动费率产品会放大公募基金行业的道德风险和经营风险，不利于基金公司保持投资行为稳定性；对资本市场产生“助涨助跌”效应，加剧市场波动，对其大范围发展推广应当持审慎态度。证监会表示，固定费率模式既符合国际成熟市场惯例，也与我国资本市场发展阶段特征较为契合，应当予以坚持。
此外，证监会表示，未来将推出更多浮动费率产品。在坚持以固定费率产品为主的基础上，研究推出更多浮动费率产品试点，完善公募基金产品谱系，为投资者提供更多选择。
据了解，前期，证监会已受理一批与投资者持有时间挂钩的浮动费率产品。近日，证监会又正式接收11只浮动费率产品募集申请，包括与基金规模挂钩、与基金业绩挂钩两类。与投资者持有时间挂钩产品，是按照投资者持有产品份额时间分档收取管理费，投资者持有份额时间越长，支付的费用水平越低；与基金规模挂钩产品，是按照基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大，适用的费用水平越低；与基金投资业绩挂钩产品，是按照基金业绩表现分档收取管理费，费率水平双向浮动，收益表现不达约定水平时，管理费水平适当向下浮动，收益表现超越约定基准时，管理费水平适当向上浮动。
值得关注的一点是，在主动权益类基金方面，此次的改革也有动作，方案要求，降低主动权益类基金费率水平。在我国，主动权益类基金费率水平相对较高、个人投资者持有规模较大，因此，先行降低主动权益类基金费率水平，充分体现我国公募基金行业发展的人民性。
在方案中明确，从即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部分头部机构已公告旗下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。
降低公募基金证券交易佣金费率
规范公募基金销售环节收费
针对公募基金证券交易佣金费率，在方案中也有要求。具体来看，在全面实行股票发行注册制改革背景下，应当客观看待证券公司研究服务为提高基金管理人投研服务能力、助力权益类基金发展发挥的作用。证监会表示，拟逐步规范公募基金证券交易佣金费率，相关改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。
针对公募基金销售环节收费，也在改革中有所涉及。数据显示，2022年，销售渠道相关费用占公募基金费用总额的比例约37%。证监会表示，将通过法规修改，统筹让利投资者和调动销售机构积极性，进一步规范公募基金销售环节收费。预计于2024年底前完成。
划重点
2023年底前修订基金产品资料概要
完善公募基金行业费率披露机制，也是此次改革中值得关注的重点。证监会表示，通过更为明晰、翔实的信息披露，保护投资者知情权，便于社会公众监督，推动行业机构归位尽责。
具体来看，修订基金产品资料概要，以更醒目、简明、通俗形式披露基金产品综合费用；修订基金年度报告模板，分别列示基金公司管理费净收入与尾随佣金支出；强化基金公司证券交易佣金年度汇总支出情况披露要求，全面反映证券交易佣金费率水平和分配情况。上述改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。
另一个值得关注的是，改革也同时支持基金公司拓宽收入来源，包括推动基金投资顾问业务试点转常规，支持基金公司申请基金投资顾问业务资格，实施业务转型，提升服务能力，拓宽收入来源；允许基金管理人依法对个人养老金等特定资金投资的基金份额设定更低的管理费率，提高公募基金行业综合竞争力。
投资者投资成本将显著降低
此外，证监会表示，还将加强跨部委沟通协调力度，推动各类专业机构投资者通过公募基金加大权益类资产配置，大力引入中长期资金，助力权益类基金发展，推动行业实现“总量提升、结构优化”。在进一步优化基金销售行为方面，改革将持续引导基金公司、销售机构牢固树立以投资者利益为核心的营销理念，完善内部考核评价和激励机制，发力持续营销，加快基金公司从“重销量”向“重保有”转变，更好实现与投资者利益绑定。
据测算，随着公募基金费率改革各项措施渐次落地，公募基金收费规模将不断优化，预计2025年主动权益类基金管理费率将较2022年下降约26%，投资者投资成本将显著降低。
据了解，配套公募基金行业费率改革，证监会正在研究制定《资本市场投资端改革行动方案》，作为建设中国特色现代资本市场的政策框架之一。
声音
此次改革专门提到降低养老金、银行理财、保险资金等中长期资金的投资成本，吸引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，为全面实行股票发行注册制改革提供稳定的流动性，推动注册制改革走深走实，促进资本市场平稳健康发展。
——中央财经大学金融学院院长张学勇
《私募投资基金监督管理条例》自9月1日起施行
《私募投资基金监督管理条例》昨日正式发布，这是私募投资基金行业首部行政法规。司法部、证监会表示，《私募投资基金监督管理条例》重在划定监管底线、强化事中事后监管，对私募基金管理人及其重大事项变更实行登记管理，并对不同类型私募基金，特别是创业投资基金实施差异化监管。
近年来，我国私募基金行业稳步发展。据统计，截至今年5月，在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人2.2万家，管理基金数量15.3万只，管理基金规模21万亿元左右。私募基金在服务实体经济、支持创业创新、提高直接融资比重以及服务居民财富管理等方面，发挥了重要积极作用。
证监会表示，下一步将重点开展三方面工作。
一是完善部门规章、规范性文件和自律规则。包括：根据《私募投资基金监督管理条例》修订《私募投资基金监督管理暂行办法》，进一步细化相关要求，逐步完善私募基金资金募集、投资运作、信息披露等相关制度，根据私募基金管理人业务类型、管理资产规模、持续合规情况、风险控制情况和服务投资者能力等实施差异化监管，完善规则体系；指导基金业协会按照《条例》和证监会行政监管规则，配套完善登记备案、合同指引、信息报送等自律规则。
二是全面宣传解读贯彻《私募投资基金监督管理条例》，开展对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服务机构以及从业人员等各方的培训工作，引导各方准确充分学习理解《私募投资基金监督管理条例》内容，准确把握要点，提高规范运作水平。
三是进一步推进优化私募基金行业发展环境，畅通“募”“投”“管”“退”各环节，推动私募基金行业高质量发展迈上新台阶。
采写：南都记者 赵唯佳 综合央视新闻
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